La prime du matin : Les craintes liées à la croissance et la chute de la technologie entraînent le blues du mois de septembre

Les marchés mondiaux ouvriront sur une base extrêmement fragile mercredi après qu'un sombre aperçu de l'activité des usines américaines mardi ait ravivé les craintes concernant l'atterrissage en douceur de l'économie américaine et ait fait chuter les actions, les prix du pétrole et les rendements obligataires.

C'était le premier jour de septembre pour les marchés américains après le week-end de la fête du travail, et pour ceux qui accordent plus d'importance aux facteurs "saisonniers", c'est un début inquiétant pour ce qui est traditionnellement un mois faible pour les actions et l'appétit pour le risque.

De nombreux mouvements du marché mardi ont été les plus importants depuis l'explosion historique de la volatilité le 5 août - Wall Street, les actions mondiales et les rendements du Trésor ont connu leurs plus fortes baisses et la volatilité des actions américaines a connu sa plus forte hausse depuis ce jour.

D'autres ont été encore plus révélateurs et inquiétants.

Le pétrole a chuté de 5 %, sa plus forte baisse de l'année, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant la croissance des États-Unis et de la Chine. Si la demande et l'activité économique vacillent dans les deux premières économies mondiales, Houston, nous avons un problème.

En outre, les actions de Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont chuté de 10 %, réduisant la valeur de la société d'environ 265 milliards de dollars, ce qui constitue l'une des plus importantes pertes de capitalisation boursière jamais enregistrées en une journée. Si Nvidia a été à l'origine d'une grande partie de la hausse des actions alimentée par la technologie et l'IA au cours des 18 derniers mois, des chutes de cette ampleur sont inquiétantes.

Les faibles indices des directeurs d'achat de la Chine et des États-Unis donnent un ton négatif, et d'autres rapports PMI pour l'Asie et le Pacifique doivent être publiés mercredi, notamment l'indice PMI "non officiel" Caixin pour le secteur des services en Chine.

Les chiffres PMI "officiels" de la Chine publiés à Pékin au cours du week-end ont montré que l'activité manufacturière a chuté à son plus bas niveau depuis six mois en août, alors que les prix à la sortie des usines ont chuté et que les propriétaires ont eu du mal à obtenir des commandes. Les actions de Shanghai ouvrent mercredi à leur plus bas niveau depuis sept mois.

Les chiffres du PIB australien sont également à l'ordre du jour mercredi. Les économistes interrogés par Reuters prévoient une accélération de la croissance au deuxième trimestre à 0,3 % contre 0,1 % en glissement trimestriel, mais la croissance en glissement annuel est restée globalement stable à 1,0 %.

Après la chute généralisée et agressive des actions américaines mardi, les marchés asiatiques seront presque tous à l'abri de la crise. Les chiffres de l'Institute for Supply Management montrent que l'activité manufacturière américaine s'est contractée chaque mois depuis octobre 2022, à l'exception du mois de mars de cette année. Cela représente près de deux ans de récession manufacturière ininterrompue.

Cette situation a été compensée par l'expansion de l'activité des services, mais les traders de taux attachent désormais près de 40 % de chances à ce que la Fed entame son cycle d'assouplissement dans le courant du mois par une réduction de 50 points de base.

Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés asiatiques mercredi:

- Indice PMI des services Caixin 'non officiel' de la Chine (août)

- PIB australien (T2)

- Visite d'Etat du président sud-africain Ramaphosa en Chine

Source : Economy News by Reuters - Sep 4, 2024