La prime du matin : Le compte à rebours final de la Fed laisse les traders perplexes

A quelques heures de l'une des décisions les plus attendues des banques centrales de mémoire récente, les traders s'interrogent toujours sur les chances d'une baisse de taux très importante de la Réserve fédérale.

Une hausse inattendue des ventes au détail américaines mardi a d'abord fait reculer les paris d'une réduction de 50 points de base pour lancer le cycle d'assouplissement américain, mais cela n'a pas duré longtemps. Les probabilités futures ont oscillé au début de la séance asiatique, avant de se stabiliser à environ 65%.

La façon dont les marchés se positionnent dans le compte à rebours final avant l'annonce de la Fed, prévue à 1800 GMT mercredi, varie selon la classe d'actifs.

Le dollar cédait du terrain, en particulier face au yen. Mais les rendements du Trésor américain à court terme étaient en hausse.

Les actions dans leur ensemble étaient faibles - sauf au Japon, où le Nikkei a rebondi après le plongeon de mardi, continuant à montrer une réaction tardive aux fluctuations du yen.

Les premières indications des contrats à terme sur les actions européennes annonçaient de légères pertes.

Les attentes concernant l'assouplissement total de la Fed cette année ont légèrement diminué, mais penchent toujours en faveur de deux réductions de 50 points de base et d'une réduction unique de 25 points de base au cours des trois réunions de politique restantes de 2024 - une proposition très dovish étant donné que l'économie montre peu de signes de détresse.

Le très important consommateur américain, en particulier, semble être en très bonne santé, les chiffres récents montrant que la valeur nette des ménages atteint un niveau record et que l'endettement est au plus bas depuis 23 ans.

De ce point de vue, une réduction d'un quart de point, moins favorable au marché, pourrait être considérée comme plus appropriée.

L'agenda des données de la zone euro est assez léger avant la décision de la Fed, les données sur l'inflation dans la région pour le mois d'août étant le principal événement.

Les indices britanniques des prix à la consommation et à la production pourraient avoir plus d'impact. N'oublions pas que la Banque d'Angleterre doit annoncer sa propre politique jeudi.

Les principaux développements qui pourraient influencer les marchés mercredi:

Indice des prix à la consommation britannique, IPP (tous deux août)

IPCH zone euro (août)

taux de chômage Suède (août)

Source : Economy News by Reuters - Sep 18, 2024